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銀行股是否值得擔憂?業內:不能拿歐美銀行股類比

2023-03-16 11:12:47 來源:第一財經資訊

周三美股盤中一度大幅下挫,銀行業危機擴散歐洲引發擔憂情緒。硅谷銀行之后,瑞士信貸暴跌,國內銀行股是否值得擔憂?

3月16日早盤,三大指數低開。A股銀行股方面,長沙銀行、中國銀行、中信銀行等漲幅居前。


【資料圖】

“歐美銀行股危機與中國銀行股表現,兩者之間沒有必然聯系?!敝刑┳C券首席經濟學家李迅雷在接受第一財經專訪時表示,國內銀行以國企為主,從銀行的信用體系來看,不能夠拿歐美銀行股來類比中國銀行股。

中金公司研究部執行總經理、銀行業首席張帥帥表示,中國銀行業經過2015年至今的監管規范,中資銀行機構擴表節奏平穩,聚焦主營有業務,銀行業系統有很強穩定性,更重要的是,中國目前經濟利率環境與歐美差異較大,不需要擔心類似問題發生。

整體來看,業內認為,從我國整體利率環境、商業銀行資產負債結構等綜合來看,不會出現銀行股危機。

對于歐美銀行股的近期表現,李迅雷分析稱,高利率背景下歐美部分銀行出現流動性問題,這種流動性問題不具有普遍性,“不大會引發系統性風險,這是我對歐美整體金融市場的判斷?!?/p>

整體來看,目前,我國商業銀行流動性總體比較充裕,流動性管理比較到位,商業銀行資金主要通過信貸形式支持實體經濟、債券投資比重相對較小,與美國硅谷銀行大量資金購買國債不同。

“對于國內來講的話,我覺得可能還是一個好事情。美聯儲可能會由此來放緩加息的節奏,或者是停止加息。從這個角度來說,國內的低利率環境應該依然還是可以保持下去?!彼瑫r認為,如果美聯儲停止加息,資金會進一步流到亞洲市場,對國內來講整體有利。

近年來,我國利率政策環境比較溫和,市場利率總體是下行的,商業銀行面臨的利率風險較小,而美國去年以來持續大幅加息,從而導致商業銀行利率風險急劇上升。

從信用體系來看,李迅雷分析稱,國內銀行以國企為主,從銀行的信用體系來看,不能夠拿歐美銀行股來類比中國銀行股。

從資產結構來看,他指出,國內銀行資本充足率整體較好、撥備覆蓋率較高;從市場整體情況來看,歐美股市目前整體處于高位,利率也處于高位,中國市場則是低利率、低通脹、低估值情況。

“總體來講,我覺得國內銀行股前期的估值水平已經比較低了,在這個位置上還是比較有投資價值的?!崩钛咐滋岬健?/p>

此外,他提到,目前國內的經濟體制能夠保障金融安全,抗危機的能力非常強。

參考SVB、CS等事件,張帥帥表示,中國銀行業經過2015年至今的監管規范,中資銀行機構擴表節奏平穩,聚焦主營有業務,銀行業系統有很強穩定性,更重要的是,中國目前經濟利率環境與歐美差異較大,不需要擔心類似問題發生。

“SVB等美國中小銀行暴露風險,符合問題機構的一般特征?!睆垘泿浿赋?。

第一,2020年至2021年寬松周期快速擴表,且新投資資產集中于長久期債券類;第二,負債端客戶集中度較高,主要是科創VC等機構客戶;負債端以低息無息存款為主;第三,外部事件沖擊引發風險暴露,2022年至今快速加息,銀行短時間內無法有效調整資產負債表以應對,資本市場輿情引發擠兌。

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