隨著今年互聯網金融概念的普及，一大批P2P網絡借貸平臺憑借較高的收益、相對便捷的體驗，引起越來越多的關注。網絡借貸行業的整體交易規模近幾年一直保持了年均3~5倍的增長，2015年交易規模已經接近萬億。

　　不要陷入P2P理財的誤區

　　行業迅速發展、用戶規模迅速擴大的背后，P2P投資用戶卻較為普遍的存在著幾個方面的誤區：

　　一是漠視風險，單純追求高收益。為了追求年化15%甚至更高的預期收益，不加甄別、盲目投資。在行業企業良莠不齊的大背景下，非常有可能遭受較大的本金損失。

　　二是以為投資多個平臺，就能有效分散風險。如果所選擇的投資平臺都是高風險的高息平臺，任何“分散投資”都是無效的。與其不加選擇的廣撒胡椒面，不如認真研究，選擇規模較大、公司治理結構清晰、運作規范透明的平臺，集中投資。

　　三是迷信“兜底”，忽視投資標的(債權)自身的質量。債權質量，意味著投資標的項目或個人，到期能夠足額還本付息，既具備足夠的還款意愿，也具備充足的還款能力。債權本身出現較大的問題，因不良產生的本息損失無法被收入有效覆蓋時，兜底無法根本解決問題。一般而言，預期收益率過高的平臺，因其資金成本高，對接的債權質量就會相對較差，風險也就更大。

　　互聯網金融仍然是金融，就其本質而言，風險控制的核心是保證債權質量。

　　去年以來，一家叫金蛋理財的互聯網金融平臺，以其鮮明的特色、低調嚴謹的作風，悄然通過純口碑傳播，獲得了迅速發展——預期年化收益7.2%~8.5%，只對接垂直領域的經過深度風控的優質資產，金蛋理財創始人兼CEO鄧巍的話樸實而有力：“對于優質理財平臺來說，量的追求是次要的，風險控制好的平臺才能長久。”

　　金蛋理財創始人CEO鄧巍

　　選擇平臺，實際是在選“風控”

　　風控對于所有金融、類金融機構都是一個繞不過去的坎兒。中國互聯網金融青年會秘書長高震東在一次論壇上說，P2P的壞賬率和銀行水平差不多。他告訴記者，盡管銀行對壞賬的理解跟P2P對壞賬的理解不一樣，但其實壞賬率差不多。他稱，P2P做企業貸，做企業大額，融資標的在五千萬或者更多，這種壞賬率就比較高。而像每個標的在幾十萬的平臺，壞賬率會相對較小。

　　中信證券研究部在其研究報告中將金蛋理財的網貸平臺模式定義為P2N模式，即平臺投資者對接的項目和標的由第三方機構負責主要風控環節，同時網貸平臺負責風控框架評估、深度風控數據的監控以及終審核查，保證投資用戶資金得以在足夠低的風險下匹配到相應的借款方。報告認為這種模式“風險控制相對容易，安全性更高，有望在當前極度分散的網貸市場中脫穎而出”。

　　金蛋理財目前對接的第三方風控機構主要為趣分期、房互網等，均為各自行業垂直細分領域里的領先者：

　　趣分期是中國最大的分期購物商城，主要面向在校大學生提供各類商品的分期購物服務。2015年8月，螞蟻金服(支付寶母公司)以近2億美元領投趣分期。金蛋理財通過趣分期嚴密的風控框架甄選、識別大學生分期消費債權——其平均借款額度1200元左右，最大特點是小額、分散。據經審計的業務數據顯示，趣分期債權的不良率被控制在千分之七左右，遠低于行業平均水平。

　　房互網則是專注于房貸領域的深度風控服務平臺，向行業內的專業機構和個人提供整合線上、線下所有環節的一站式標準化風控服務，幫助其對接資金端。為了保證債權質量，房互網要求借款人提供足值抵押物，平均評估值抵押率不超七成，市場價值抵押率不超六成。房互網目前僅在北京市城八區和上海市核心區域開展業務，平均借款額度為200萬元左右，平均借款期限為3.7個月，目前未有一單壞賬。

　　債權安全來源于完整的體系支撐

　　金蛋理財的母公司(新三板代碼832144)目前已經完成了對房互網的全資收購，形成了覆蓋線上、線下所有環節的完整風控體系。

　　房互網的風控流程共分為貸前、貸中、貸后三個環節：貸前完善審核，實行前后臺分離、抵押物房產審核、面審、下戶實地考核、上抵等全流程控制，嚴審資金用途和第一還款來源;貸中全面跟進，對貸款檔案資料集中管理，保障借款真實性，并對貸款進行定期監控跟蹤管理;貸后嚴格把控，每周檢查、防被查封、及時預警，到期提醒，負責貸款本息的收回。

　　經由房互網風控確認的所有房屋抵押業務均由借款人的房產進行抵押擔保。金蛋理財通過與借款人簽署經過公證的委托書，約定若借款人逾期未還，金蛋理財可以通過借款人委托賣房及拍賣的形式進行追償。

　　金蛋理財的專業風控團隊，還負責持續監測債權產生情況，通過抽查、暗訪、IT系統對接、深度風控數據分析等諸多手段，確保整個風控框架的實施嚴密無誤。

　　金蛋理財創始人鄧巍說：“風控是一個完整的體系。”而對于所有P2P企業而言，只有持續不懈地構建、維護這樣一個體系，才有可能保持健康、持久的發展，為廣大的投資用戶帶來穩定、可持續的投資收益。